ЭКОНОМИКА
Оригинальная статья
Неопределенность при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов для предприятий угольной промышленности
Аннотации
В условиях высокой конкуренции и нестабильности современной экономики оценка экономической эффективности инвестиционных проектов является важной задачей, особенно для предприятий угольной промышленности, которые сталкиваются с множеством факторов неопределенности. Данная работа посвящена анализу существующих методических подходов к учету неопределенности и рисков при оценке реальных инвестиций в угольной отрасли. В работе исследуются ключевые критерии экономической эффективности, такие как срок окупаемости, внутренняя норма доходности, инвестиционные риски и рентабельность проектов. Авторы акцентируют внимание на необходимости учета неопределенности, вызванной как внешними (макроэкономическими) факторами, так и внутренними изменениями на уровне предприятий. Применяются экономико-математические методы, включая теорию вероятностей, интервальный анализ, методы анализа чувствительности и деревья решений, которые позволяют моделировать различные сценарии развития событий и оценивать их влияние на эффективность проектов. Кроме того, в работе предложена концептуальная модель, сочетающая дискретные и непрерывные методы оценки экономической эффективности, что позволяет более точно учитывать риски и неопределенности. Модель ориентирована на практическое применение для руководителей и инвесторов в угольной промышленности, помогая им принимать взвешенные решения и снижать риски неудачных инвестиций. Таким образом, представленное исследование вносит значимый вклад в развитие методологии оценки инвестиционных проектов и помогает улучшить процессы управления инвестициями в условиях неопределенности, что в конечном итоге способствует устойчивому развитию угольной отрасли и повышению ее конкурентоспособности.
Ключевые слова
Экономическая эффективность, инвестиционные проекты, угольная промышленность, неопределенность, риски, экономико-математические методы, анализ чувствительности, теория вероятностей, дискретные методы, сценарный анализ, внутренняя норма доходности, рентабельность, управление инвестициями.
Список литературы
-
Yan C., Ahmed S., Yasir Ahmed Solangi, Rakan Alyamani, Wali Muhammad Khoso. The Nexus between Foreign Direct Investment, Economic Progress, and Quality of Institutions in Fostering Sustainable Energy Efficiency: Evidence from BRICS Economies. Heliyon. 2024;10(14): e34222-e34222. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2024.e34222.
-
Бусыгин Д.Ю., Возмитель И.Г. Экономический анализ инвестиционных проектов в условиях неопределенности и с учетом инфляции // Бухгалтерский учет и анализ. 2024. № 4(328). С. 38-44. Busygin D.Yu., Vozmitel I.G. Economic analysis of investment projects in conditions of uncertainty and taking into account inflation. Bukhgalterskij uchet i analiz. 2024;4(328):38-44. (In Russ.).
-
Дьячкина В.А., Изотова Е.В. Теоретические подходы к анализу инвестиционных рисков в контексте обеспечения экономической безопасности / Экономическая безопасность ТЭК: опыт, риски и перспективы в условиях цифровой трансформации: Ежегодный круглый стол: сборник научных трудов, Москва, 21–22 декабря 2023 года. М.: Российский государственный университет нефти и газа (национальный исследовательский университет) им. И.М. Губкина, 2024. С. 31-37.
-
Махиянова Э.И., Заступов А.В. Методические аспекты учета рисков в управлении инвестициями / Проблемы и перспективы развития системы учета, аудита и государственного управления в условиях цифровой экономики: тезисы докладов II Всероссийской научно-практической конференции с международным участием, Симферополь, 27 мая 2022 года / Министерство науки и высшего образования РФ; ФГАУ ВО «Крымский федеральный университет им. В.И. Вернадского», Институт экономики и управления, Кафедра учета, анализа и аудита, Кафедра государственного и муниципального управления. Симферополь: Крымский федеральный университет им. В.И. Вернадского, 2022. С. 218-221.
-
Haktan?r E., Kahraman C. Intuitionistic fuzzy risk adjusted discount rate and certainty equivalent methods for risky projects. International Journal of Production Economics. 2023;(257):108757. https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2022.108757.
-
Ren X., Huang Z., He Y. Financial warning for coal mining investments: Evidence from the fruit fly optimisation algorithm with backpropagation neural networks. Energy Economics. 2024:107594-107594. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2024.107594.
-
Feng Y., Chen J., Luo J. Life cycle cost analysis of power generation from underground coal gasification with carbon capture and storage (CCS) to measure the economic feasibility. Resources Policy. 2024;(92): 104996-104996. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2024.104996.
-
Li J., Peng L., Yan Y., Wang Y., Zhang J., Li M., Xie K. Technological progress and coupling renewables enable substantial environmental and economic benefits from coal-to-olefins. Journal of Environmental Management. 2024;(353):120225–120225. https://doi.org/10.1016/j.jenvman.2024.120225.
-
Almaz?n-G?mez M., Llano C., P?rez J. Putting off the coal in Europe: Socio-economic trade-offs across the European regions. Energy Policy. 2024;(195):114360. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2024.114360.
-
Mao J., Wang D., Chen F., Li C., Shi X., Zhang Y. A novel text-based framework for forecasting coal power overcapacity in China from the industrial correlation perspective. Technological Forecasting and Social Change. 2024;(208):123690. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2024.123690.
-
Yasuda Y. Quantifying the reduction in coal and increase in renewables in OECD (Organisation for Economic Cooperation and Development) countries: Proposal for a coal-renewable energy index and map. Renewable and Sustainable Energy Reviews. 2024;(198):114424-114424. https://doi.org/10.1016/j.rser.2024.114424.
-
Wen S., Jia Z. The energy, environment and economy impact of coal resource tax, renewable investment, and total factor productivity growth. Resources Policy. 2022;(77):102742. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2022.102742.
-
Overland I., Loginova J. The Russian coal industry in an uncertain world: Finally pivoting to Asia? Energy Research & Social Science. 2023;(102):103150. https://doi.org/10.1016/j.erss.2023.103150.
-
Liu H., Guo W., Liu S. Comparative techno-economic performance analysis of underground coal gasification and surface coal gasification based coal-to-hydrogen process. Energy. 2022;(258):125001. https://doi.org/10.1016/j.energy.2022.125001.
-
Pandey S., Vimal Chandra Srivastava, Kumar V. Comparative assessment of different grades of coal for methanol production: Simulation, optimization, environmental and economic analysis. Energy. 2023;(284):129146–129146. https://doi.org/10.1016/j.energy.2023.129146.
-
Fan J.-L., Li Z., Ding Z., Li K., Zhang, X. Investment decisions on carbon capture utilization and storage retrofit of Chinese coal-fired power plants based on real option and source-sink matching models. Energy Economics. 2023;(126):106972-106972. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2023.106972.
Поддержка
Исследование выполнено при финансовой поддержке РУДН в рамках научного проекта № 203178–0-000 «Разработка экономического инструментария в обеспечении создания интеллектуальной системы управления технологической независимости организации».
Для цитирования
Неопределенность при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов для предприятий угольной промышленности / А.Л. Чупин, Д.Е. Морковкин, М.А. Екатериновская и др. // Уголь. 2025;(2):75-82. DOI: 10.18796/0041-5790-2025-2-75-82.
Информация о статье
Поступила в редакцию: 11.11.2024
Поступила после рецензирования: 17.01.2025
Принята к публикации: 27.01.2025
